自2016年并购银泰集团位于杭州、成都、温州、宁波等地项目以来，云南城投发生了多次重大事件，其中拟以数百亿并购成都会展成为成败的关键。那么，云南城投何以走到如今这一步呢，本文将围绕云南城投与银泰集团的主线，简单梳理分析。
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四川省中级法院依据北京市方圆公证处作出的（2022）京方圆执字第91号执行证书受理中信信托有限责任公司与康旅集团、成都银城借款合同纠纷一案，因被执行人成都银城有可供执行的财产线索，且系本案抵押财产，四川省中级法院对其财产采取强制措施。
公告显示，查封被执行人成都银城位于成都市高新区天府大道北段1199号的254套商业房屋，查封期限为三年，自2022年7月28日至2025年7月27日止。
目前，成都银泰中心诸多“商业”处于抵押及查封状态。以2栋6层3号商业为例，该商业面积约1797㎡，挂牌价约15px;">云南城投表示，目前，该公司正积极与相关方沟通协商处理方案，鉴于上述事项正在执行过程中，目前暂无法估计上述事项对公司的最终影响。但若法院后续对公司下属成都银城以其持有的银泰in99购物中心物业采取相关资产处置等措施，将对公司产生较大影响。
据了解，康旅集团曾与中信信托签署20亿元《债权受让协议》及《债权债务确认协议》。云南城投下属成都银城以其持有的银泰in99购物中心物业为康旅集团债权受让义务提供第一顺位抵押担保，同时康旅集团为成都银城在《抵押合同》项下的担保责任提供反担保。
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在2016年左右，云南省属国企平台云南城投提出“大金融、大并购、大整合、大市场”的四大战略，期望实现深耕云南、拓展全国、开发东南亚、试水其他国际地区，并在 2020年进入全国地产50强的目标。
随着“银泰系”资产的注入，让云南城投在业绩和业态方面，有了实质性的扩展。据悉，2017年，云南城投收购的“银泰系”项目，有9个在售，为其贡献销售额23亿元；2019年，云南城投整体营收下滑3445亿元，同比增长285px;">截止2019年底，云南城投收购“银泰系”核心并表的15家标的公司的存货逐步销售完毕，23665万㎡。
不过，随着云南城投以“蛇吞象”的模式收购成都会展中止，然后再转手将自己持有的部分成都会展部分资产卖给融创，以及一系列事件的影响。2020年开始，云南城投就决心要出清“银泰系”剩余项目及资产。
在2020年11月26日发布的公告中称，云南城投拟底价305px;">此次出售的标的资产包含了大部分“银泰系”项目，其中包括苍南银泰置业有限公司70%的股权、平阳银泰置业有限公司70%的股权、杭州云泰购物中心有限公司70%的股权、宁波银泰置业有限公司70%的股权、黑龙江银泰置地有限公司 70%的股权、名尚银泰城（淄博）商业发展有限公司70%的股权、哈尔滨银旗房地产开发有限公司70%的股权、台州银泰置业有限公司70%的股权等。
云南城投解释到，由于上述6家标的公司涉及云南城投的商业房地产抵押贷款支持证券融资，根据相关条款约定“上市公司丧失任一项目公司控制权”，即触发终止条款，需要提前偿还借款，涉及兑付资金约675px;">成都地产界了解到，在2022年6月云南城投发布的《重大资产出售预案》中，目前，云南城投仍然持有成都银泰城、成都华尔道夫酒店、杭州西溪银泰城等“银泰系”收购剩下的项目资产。
云南城投此前公告称，该公司拟采用非公开协议转让方式，向其控股股东云南省城投集团出售天津银润、苍南银泰等18家子公司的股权，交易对价合计为5092亿元。
今年5月11日，*ST云城发布公告称，公司自2022年5月13日撤销退市风险警示，公司A股股票简称由“*ST云城”变更为“ST云城”。
云南城投的退市危机源自2020年，彼时，云南城投因期末净资产为负值，公司股票于2021年4月28日起被实施退市风险警示，股票更名为“*ST云城”。
截至2021年底，云南城投尚有存续地产项目23个，待开发土地项目10个，其中8个位于云南昆明，剩余2个分别为陕西安康的秦岭皇冠健康小镇以及海南海口的天利会展别墅项目，总计待开发面积约7634万平米。
从2016年至今，云南城投经历了大起大落。2017年11月17日，云南城投披露重组预案，拟向云南省城投集团、邓鸿、赵凯等发行股份及支付现金购买其持有成都会展的100%股权，预估值约为240亿元。以彼时495亿股，另募集配套资金发行不超过316亿股。
纵观房地产市场，始于2016年的这一轮楼市上涨周期直至衰退，造就了诸如碧桂园、融创等实力规模房企，也涌现出了新城控股、中梁、中南等黑马，也有如恒大为代表的巨头倏然倒下。云南城投，作为一家国企，在这几年中，试图在规模上有所突破，最终落败，除了房地产市场变化的因素外，其它原因也不容忽视，如管理运营能力不足等。
截至目前，云南城投已经基本完成瘦身，未来要尽快走出困境，则需要在国有资产背书的前提下，加强管理，脚踏实地，在自身擅长的领域精耕细作。
